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光大期货:12月3日能源化工日报

财经 2024-12-03 浏览(22) 评论(0)
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光大期货:12月3日能源化工日报

光大期货:12月3日能源化工日报

  原油:

  周一油价小幅反弹,其中WTI 1月合约收盘上涨0.10美元至68.10美元/桶,涨幅0.15%。布伦特2月合约收盘下跌0.01美元至71.83美元/桶,跌幅0.01%。SC2501以528.1元/桶收盘,下跌2.0元/桶,跌幅为0.38%。国内经济数据向好,11月份制造业采购经理指数为50.3%,比上月上升0.2个百分点;非制造业商务活动指数为50.0%,比上月下降0.2个百分点;综合PMI产出指数为50.8%,与上月持平,国内经济景气水平总体保持稳定扩张。以色列对黎巴嫩南部多个城镇和地区发动一系列袭击。以色列国防军发布消息称,以空军当天稍早前空袭了黎巴嫩全境的多个目标,其中包括黎巴嫩真主党的火箭弹发射装置及其他基础设施。短期油市缺乏驱动,价格震荡运行。

  燃料油:

  周一,上期所燃料油主力合约FU2501收涨0.88%,报3205元/吨;低硫燃料油主力合约LU2502收涨1.22%,报3892元/吨。从基本面看,低硫燃料油市场继续承压下行,高硫燃料油市场暂时维持平稳运行。低硫方面,随着套利船货陆续运抵,低硫燃料油市场供应不断增加,但下游消化能力有限,亚洲低硫燃料油市场暂时低迷。高硫方面,当前高硫市场表现依然偏强,但随着冬季临近,需求逐渐下滑,尽管消费税调整政策尚未执行,但落地预期仍存,后期炼厂进料需求或受到抑制;套利窗口打开,供应也有增加预期,当前高硫估值偏高位,可考虑做空FU对SC裂解价差。

  沥青:

  周一,上期所沥青主力合约BU2501收涨1.76%,报3534元/吨。供应端,近几周沥青的供应有所增加,不过由于炼厂利润仍处于亏损状态,实际生产积极性不高,从公布的12月地炼排产来看,计划排产小幅下滑,供应压力不明显;需求端,北方陆续转为备货入库需求;南方地区保持赶工状态,需求存一定支撑,社会库去库明显,整体商业库存处于近几年最低水平。尽管12月受降温影响各地项目开工终端需求预计逐步减弱,但是冬储需求之下预计沥青价格暂时以企稳为主,需要关注成本端油价的波动情况。 

  橡胶:

  周一,截至日盘收盘沪胶主力RU2505下跌50元/吨至18210元/吨,NR主力上涨15元/吨至14710元/吨,丁二烯橡胶BR主力上涨20元/吨至13365元/吨。昨日上海全乳胶17150(+0),全乳-RU2505价差-1115(-10),人民币混合16650(+0),人混-RU2505价差-1615(-10),BR9000齐鲁现货13600(+200),BR9000-BR主力105(-40)。前10个月,越南天然橡胶、混合胶合计出口151万吨,较去年的167万吨同比下降10%;合计出口中国104.4万吨,较去年的125.6万吨同比降17%。市场多空分歧较大,泰国降水缓解,原料价格上涨受阻,后续橡胶区间震荡仍将维持。关注冬春时间点橡胶产区天气变化。

  聚酯:

  TA501昨日收盘在4806元/吨,收跌0.08%;现货报盘贴水01合约63元/吨。EG2501昨日收盘在4696元/吨,收涨1.6%,基差增加10元/吨至54元/吨,现货报价4709元/吨。PX期货主力合约501收盘在6686元/吨,收跌0.48%。现货商谈价格为816美元/吨,折人民币价格6759元/吨,基差走扩45元/吨至85元/吨。江浙涤丝产销整体偏弱,平均产销估算在3成左右。华南一套110万吨PTA装置昨日起停车检修,预计四周附近。华东一套年产15万吨聚酯装置11月底附近已转产瓶片,前期为生产高附加值切片。嘉兴一套25万吨聚酯装置已于上周重启正常出丝,装置配套生产涤纶长丝为主。截止12月2日华东主港地区MEG港口库存约53.7万吨附近,环比上期(11.18)下降9.1万吨。PTA装置负荷抬升,供应充裕,但下游聚酯需求存下滑预期,涤丝产销出现阶段性放量,终端开工负荷转弱明显,且PTA库存水平累库,价格上方承压。乙二醇12月油制和煤制装置恢复计划仍在,预计供应只增不减,下游需求偏弱预期,显性库存累库,预计乙二醇价格承压震荡。

  甲醇:

  周一,太仓现货价格2537元/吨,内蒙古北线价格在2152.5元/吨,CFR中国价格在290-295美元/吨,CFR东南亚价格在345-350美元/吨。下游方面,山东地区甲醛价格1095元/吨,江苏地区醋酸价格2680-2750元/吨,山东地区MTBE价格5485元/吨。供应方面,虽然国内产量仍是近5年最高水平,但后续预计将环比走弱,进口方面受伊朗冬季限气影响,也有下降预期,总供应水平预计较之前会有所下降。需求方面,MTO开工维持在高位水平,传统下游利润被压缩之后开工没有明显下降,预计12月也不会大幅度下滑,总需求预计仍能提供支撑。整体来看,12月供应有下降预期,需求保持稳定,库存将逐步下降,外加转口贸易的增加,预计甲醇12月价格震荡偏强,但下游利润目前难有好转,甲醇价格上行过多可能会导致下游开工的下降,因此长期来看上方空间有限。

  聚烯烃:

  周一,华东拉丝主流在7510-7620元/吨;利润端,油制PP毛利-358.59元/吨,煤制PP生产毛利139.33元/吨,甲醇制PP生产毛利-875.33元/吨,丙烷脱氢制PP生产毛利-821.72元/吨,外采丙烯制PP生产毛利-193.58元/吨。PE方面,HDPE主流价格在8300元/吨,较上一工作日上涨150元/吨;LDPE主流价格10800元/吨,较上一工作日持平;LLDPE主流价格8700元/吨,较上一工作日下跌20元/吨;利润端,油油制聚乙烯市场毛利为595元/吨;煤制聚乙烯市场毛利为1597元/吨。11月LLDPE由于前期炼厂集中检修导致现货供应有些紧张,社会库存快速下降,期现货价格同步上行。12月是消费淡季,需求支撑有限,并且PE方面供应有增加预期,PP供应又相对充足,整体来看聚烯烃基本面12月份相对偏弱,LLDPE现货紧张的局面将有所缓解,PP则是维持震荡偏弱的表现,策略上可以关注做空L-P价差。

  聚氯乙烯:

  周一,华东PVC市场价格下跌,电石法5型料5020-5150元/吨,乙烯料主流参考5300-5550元/吨左右;华北PVC市场价格偏弱调整,电石法5型料主流参考5010-5100元/吨左右,乙烯料主流参考5200-5620元/吨;华南PVC市场价格偏弱调整,电石法5型料主流参考5150-5220元/吨左右,乙烯料主流报价在5250-5400元/吨。供应端,12月检修计划稀少,因此产量短期下降概率不大,反而会继续维持在高位水平;需求端,从水泥发运率和螺纹钢表观需求的数据来看,房地产施工将继续走弱,这样会对PVC下游管材和型材的需求有所拖累,同时印度BIS认证的年底到期,在政策落地之前,出口会相对谨慎,总需求会有所走弱,因此社会库存压力增加。,整体来看,PVC基本面长期偏弱,但12月份中央政治局会议以及中央经济工作会议将召开,届时可能会对远期价格形成一定影响,需要警惕由此带来的脉冲式的行情。

  尿素:

  周一尿素期货价格宽幅震荡,主力合约收盘价1802元/吨,小幅下跌0.5%。现货市场部分稳定,另有部分价格小幅回落10元/吨,目前山东临沂地区市场价格稳定在1800元/吨。基本面来看,气头企业季节性停工进入落实阶段,尿素供应水平快速下降,昨日行业日产量降至18.51万吨,日环比下降0.68万吨。后期其他气头企业停工将继续给供给端带来支撑。需求跟进偏缓,部分地区低端成交尚可,但当前中下游市场情绪仍趋于谨慎,大规模采购尚未出现。短期尿素市场驱动有限,中期角度等待供应进一步下降、采购需求进一步释放给市场带来更强支撑。在更多利好兑现以前预计盘面以宽幅波动为主,关注宏观情绪变化、需求跟进情况。

  纯碱&玻璃:

  周一纯碱期货价格宽幅震荡,主力合约收盘价1482元/吨,微幅下跌0.13%。现货市场暂无较大波动,厂家及贸易商报价多数稳定,目前主流地区碱厂重碱送到报价区间1400~1450元/吨。供应来看,纯碱装置检修和复产均有,行业开工率高位波动,昨日小幅回落至86.56%。需求表现一般,中下游按需跟进为主。周一纯碱企业库存下降2.33%,但库存绝对水平依旧处于绝对高位。整体来看,当前纯碱供需层面驱动不足,但市场对本月重要会议仍有增量政策预期,预计盘面延续窄幅震荡趋势,关注会议政策导向、玻璃期价走势。 玻璃:周一玻璃期货价格开盘后快速拉升,随后窄幅波动。主力合约收盘报价1294元/吨,涨幅2.7%。现货市场小幅上调,昨日国内浮法玻璃市场均价上调3元/吨至1367元/吨。现货市场近期成交再次走高,昨日各地区产销均突破100%,且沙河地区高成交已维持多日。现货成交持续好转给厂家带来挺价心态,但当前玻璃产业心态及各区域表现仍有分化,对盘面支撑相对有限。另外,市场对本月重要会议增量政策预期较强,玻璃期货市场情绪仍较为积极。关注政策导向、玻璃现货成交情况。

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