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来源:环球老虎财经app
宁德时代计划与玛莎拉蒂母公司Stellantis在西班牙成立合资工厂,总投资规模约300亿元。而宁德时代此举目的也非常清晰,即通过股权合作来抢占海外市场份额,坐稳全球动力电池市场第一的“铁王座”。
宁德时代与玛莎拉蒂母公司达成重要合作。
12月10日,宁德时代宣布,公司与Stellantis计划共同在西班牙出资成立合资公司,双方各持股50%,并将以合资公司为主体在西班牙萨拉戈萨兴建合资电池工厂。
据悉,Stellantis早在2023年11月便与宁德时代签署一纸谅解备忘录,在确认供货关系的同时,也“预留”了有关成立合资公司的探讨。而伴随着合资公司落地,宁德时代也展现出“抢份额”的决心。
具体来看,与Stellantis共建合资公司意味着宁德时代让渡了部分股权。但这反而有利于两者关系升级,也有助于公司从一众Stellantis供应商中“脱颖而出”,获得更多潜在订单机会。
而从更长远的角度来看,在欧洲急需中国锂电出海但又存各种壁垒的背景下,宁德时代通过与当地头部车企设立合资公司的方式,或既可实现绑定大客户的目的,又可规避一些“麻烦”,有望一举两得。
总投资300亿“落子”西班牙
宁德时代的“欧洲版图”再扩张。
12月10日晚,宁德时代披露公告称,公司与Stellantis拟共同在西班牙出资成立合资公司,双方各持股50%,并将以合资公司为主体在西班牙萨拉戈萨兴建合资电池工厂。
公告显示,该合资公司由宁德时代控股,董事会主席及首席执行官人选也由宁德时代决定。而合资工厂预计总投资规模为40.38亿欧元;按现有汇率计算,折合人民币约308亿元。
据悉,该合资工厂主要生产磷酸铁锂电池,动力电池年产可达50GWh。目标客户同为Stellantis,总建设期预计四年。
着眼合资方兼客户的Stellantis,其实则由标致-雪铁龙与菲亚特克莱斯勒汽车公司于2021年合并而来,是全球第四大汽车集团。现如今,大众耳熟能详的玛莎拉蒂、阿尔法罗密欧、吉普、克莱斯勒等皆为其下属品牌。
目前,Stellantis在美、法、意多国资本市场上市,其美股总市值约530亿美元。业绩方面,2024H1集团净收入850亿欧元,同比下降14%,净利润56亿欧元,同比下降48%。
据了解,Stellantis新能源含量显著不足。2021-2023年集团新能源车销量分别39、51、65万辆,仅占总销量比例的6.7%、8.9%、10.5%。
或正因此,Stellantis近年来开始和中国新能源车产业链加深“合作”。2023年10月26日,集团宣布计划投资约15亿欧元取得零跑汽车约20%股权,并成立合资公司零跑国际,获取在中国境外独家销售零跑汽车车型的权利。
敲定产业链下游的新势力电动车厂商后,Stellantis一并将目光移至中游大厂。
同年四季度,Stellantis正式与宁德时代“牵手”。当年11月21日,Stellantis和宁德时代签署过一份不具约束力的谅解备忘录,约定称宁德时代将在欧洲当地向Stellantis供应磷酸铁锂电池的电芯和模组助力其电动汽车生产,并且也探讨了以对等模式成立合资企业的可能性。
时隔一年,合资公司最终落地。对此,宁德时代表示,本次合作符合公司全球战略,有助于进一步完善公司国际化布局。而公司实控人曾毓群也对外宣称,与Stellantis的合作将成为行业重大成功案例。
Stellantis透露,取决于惯例性监管条件及审批,预计本交易将于2025年年内完成交割。
用合资公司换市场份额?
根据Stellantis此前发布的“Dare Forward 2030”规划,到2030年,集团在全球范围内纯电动汽车年销量将达到500万辆,在欧洲实现乘用车100%纯电化,在北美实现乘用车和轻型卡车50%纯电化。
Stellantis高级副总裁Micky Bly也曾表示,到2030年该集团计划将电池年产能扩大至400GWh。而这一数字的体量,相当于宁德时代此次西班牙电池工厂年产能的8倍。
而对于Stellantis的供应商来说,在Stellantis加速新能源转型目标越发明确之时,也意味着他们有希望获得更大业务增量空间。
不过,作为车界“大咖”,Stellantis不缺供应商,除宁德时代外,其供应伙伴还包括蜂巢能源、ACC、瑞浦兰钧、三星SDI和LG新能源等。
回顾历史,2022年3月,Stellantis和LG新能源签署协议,以双方合资的形式共同建立加拿大电动汽车电池制造厂,该项目将投资逾50亿加元。同年5月,Stellantis又和三星SDI一同宣布将投资超过25亿美元建设第一家联合电池工厂,预计2025年一季度投产,年产量达33GWh。
2023年7月24日,Stellantis与三星SDI进一步加深合作。彼时,双方再签署一份谅解备忘录,两者的合资企业在美国将建立第二座电池制造工厂,计划于2027年投产,初始年产能为34GWh。
毫无疑问,供应商之间皆属竞争关系。在竞争对手率先运用“合资手段”纷纷加深与Stellantis合作之后,宁德时代自然也要赶上。
对于宁德时代来说,这次与Stellantis设立合资公司,预示着其通过股权合作以求绑定这一客户。长远来看,此举有利于两者关系升级,也有助于公司从一众竞争者中获得更多份额。
值得一提的是,此次宁德时代与Stellantis建设合资公司“牵手”的模式也可在未来被不断复制。
据悉,欧盟碳排放考核趋严已成定局,众欧洲车企也迫切需要转向新能源化。不过,在此背景下的欧洲本土锂电发展不甚理想,最典型案例即为前不久刚刚宣布破产的北伏(Northvolt)公司。
资料显示,北伏公司一度被欧洲视作摆脱对中国锂电依赖的“利器”。但伴随着过度扩张以及订单来源单一因素作崇,该公司经营持续承压。最终,其在申请破产前只剩下3000万美元现金,背负58.4亿美元债务。
一边是强烈的产品需求,一边是本地供应的缺失,因此,留给宁德时代深度绑定的欧洲车企资源较为充足。
另一方面,考量到欧洲本身有供应链安全顾虑,且作为中国企业的宁德时代也要面临各种考验。综合来看,通过股权合作,采取与更多头部车企设立合资公司的方式或能实现两头兼顾。
梳理相关数据发现,今年以来,宁德时代动力电池国内市场份额稳定在45%左右,而海外市场份额呈现环比小幅下滑态势,截至5月末约25%。
宁德时代的“出海局”
若西班牙电池工厂顺利落地,那么这将是宁德时代继德国工厂、匈牙利工厂后的第三家欧洲工厂。
事实上,宁德时代的出海视野早已遍布全球。除了欧洲外,东南亚与北美也是两大重点区域。
2022年4月,宁德时代控股子公司下属普勤时代与印尼ANTAM和IBI签署三方协议。据悉,三方将投资建设动力电池产业链项目,包括红土镍矿开发、火法冶炼、湿法冶炼、电池回收、三元正极材料和三元电池制造。项目总金额不超过59.68亿美元,折合约400亿人民币。
而一年后的2023年6月,宁德时代还和泰国PPT集团达成合作协议,将提供CTP电池包生产线,分享CTP电池包生产技术等,以满足当地电动车生产需求,助力泰国成为东南亚地区的电池生产中心。
北美方面,2023年2月,福特汽车宣布在密歇根州建立一家电动汽车磷酸铁锂电池工厂,总投资额高达35亿元,合作方为宁德时代。
同一时间,宁德时代也确认,将为福特汽车在美国新建的电池工厂提供筹建和运营服务,并就电池专利技术进行许可(金麒麟分析师),不涉及直接投资。
此后,受工人罢工等因素影响,福特汽车短暂停止电池工厂建设。但据上证报2024年1月6日报道,宁德时代与这家老牌汽车公司的合作尚处持续推进过程中。
剖析宁德时代在不同区域的出海侧重发现,其目的略显差异。
譬如,在欧洲地区建设德国、匈牙利、西班牙工厂属于产能出海,目的在于贴近欧洲头部车企,直指夺取市场份额。
在印尼为首的东南亚地区“扎根”,更多的是“看上了”以镍为首的电池上游资源以及较低的制造成本。
另外,在美国与福特汽车合作是通过技术授权的路径,即所谓技术出海。有分析表示,此类技术转让模式的出现不同于建厂扩张,可使得宁德时代财务压力大大降低,但最终称得上是变相“占领”海外市场。
当然,曾毓群也没有完全放弃美国在美国新设电池工厂的可能性。其曾表示,只要美方愿意,宁德时代将考虑前往在美国建厂。
现如今,宁德时代市值高达万亿,而其在国内电池市场的霸主地位早已确认。往后看,公司真正的变量正来自于出海的成色。