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中金发布研究报告称，字节跳动于12月18-19日召开2024冬季原动力大会，展示了公司在端侧AI的模型、应用、终端、算力等的全方位布局。该行认为，字节的AI布局显示出对端侧AI生态的看好，展望2025年该行判断国内以手机及可穿戴为核心的端侧AI将进入百花齐放的阶段，建议关注终端硬件投资机会。
模型和应用方面，伴随性能提升、成本下降及场景拓展，豆包在B端可以为企业提供一站式服务助力AI应用开发，在C端有望与硬件终端深度融合，加速端侧AI应用落地。终端方面，AI眼镜零部件产业链有望受益，该行看好AI眼镜放量对摄像头出货量和规格的持续推动，长期伴随光学等核心器件的降本，AI眼镜或进一步向AR眼镜演进。
芯片方面，云侧硬件需求持续扩容，端侧多样化入口带动计算及连接芯片市场蓬勃发展。相关推荐AI
端侧产业链港股包括瑞声科技（02018）、舜宇光学科技（02382）、小米集团-W（01810）。
