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每经评论员 贾运可
莫高股份（维权）（SH600543，前收盘价4.38元，市值14.06亿元）董事长杜广真因内幕交易被青海证监局处罚，再次将该公司推上舆论的风口浪尖。处罚决定书显示，杜广真在公司筹划重大资产重组期间，通过“范某村”账户买卖公司股票。青海证监局决定没收杜广真违法所得19.94万元，并处以150万元罚款。与此同时，莫高股份的经营表现持续低迷，增收不增利、经营性现金流长期为负，甚至存在退市风险，这让公司的前景更显黯淡。
从此次事件来看，杜广真作为上市公司董事长，不仅未能专注于公司经营，反而在内幕信息敏感期铤而走险，从事投机交易。其行为不仅触犯法律，也严重损害了投资者的信任。董事长本应是公司的领航者，其核心职责是推动公司业绩增长、解决经营难题，而不是借助职务之便谋取私利。这种本末倒置的行为既违反了证券法规，也损害了市场公平。监管部门对其严厉处罚，是保障资本市场健康发展的必要之举。
莫高股份近年来经营表现不佳，这些问题亟需高管团队拿出切实可行的解决方案。然而，杜广真却把心思放在股市投机上，忽视了公司主业的困境与未来发展。这种短视行为无疑会加剧市场对公司的担忧，也进一步削弱了投资者信心。尤其是当前经济形势复杂、行业竞争激烈，莫高股份在主营业务不振、财务压力加剧的情况下，急需管理层集中精力寻求破局之道。
莫高股份的治理问题叠加经营困境，增加了市场对其未来发展不确定性的忧虑。近年来，资本市场对公司治理的要求日益提高，企业如果不能在经营和治理上同步提升，很可能面临进一步的市场淘汰风险。
此次监管对杜广真的处罚决定，再次凸显了监管对内幕交易行为“零容忍”的态度。这不仅是对违规者的警示，也是对其他上市公司的警醒。强化内部治理，提升信息披露质量，确保经营管理透明化，是每一家上市公司必须遵循的基本准则。而对于莫高股份而言，如何在改善治理的同时，集中资源提升核心业务竞争力，将是其未来发展的关键。
展望未来，笔者认为，莫高股份需要从两个方面着手：一是提升治理水平，通过制度优化防范高管违法违规行为的再次发生；二是专注核心业务，聚焦主业的市场竞争力提升。只有在诚信经营和规范管理的基础上，莫高股份才能摆脱困境，实现可持续发展。
